「香港飛龍」標誌 本文内容： 如果您希望可以時常見面，歡迎標星收藏哦~來源：內容來自moneyDJ，謝謝。臺積電此前舉行2025年首季法說會，宣佈今年資本支出、全年展望皆維持與前次財測不變，並重申全年AI營收將再倍增，且未看到客戶訂單與行爲出現改變。儘管會中釋出的訊息優於市場預期，惟半導體設備供應鏈似乎沒有被完全安定軍心，有業者私下表示，關稅戰引發的連環效應恐怕還未正式引爆，後續挑戰才正要開始。魏哲家當時表示，受惠強勁AI相關需求的支持，同時其他終端市場的需求也將溫和復甦，儘管關稅政策可能帶來不確定性與風險，但到目前爲止，並未觀察到客戶行爲出現變化。因此，公司仍預期2025年全年營收將以美元計成長至接近中段二十位數的百分比。值得注意的是，在財報會中，有法人追問AI需求，中國對部分AI芯片或產品有禁令，臺積電仍看好相關營收加速成長將翻倍，這代表非中的AI相關需求很強勁嗎? 魏哲家回應，三個月前公司無法提供客戶足夠的晶圓，現在情況稍微「平衡」了，但需求仍然非常強勁。這也被市場解讀有「弦外之音」。法人表示，目前市場恐慌情緒皆在反映關稅的不確定性，並未真正掀起展望下修潮，而關稅戰仍沒有消停，目前廠商也難以精確預估政策影響後的全球終端需求。短期來看，半導體廠部分訂單因應變數提前拉到第二季交貨，可以確定的是廠商第二季業績表現大多亮眼，但川普政策朝令夕改，在沒有拍板之前，終端需求依然不明。回顧過去景氣循環，法人分析，在景氣即將下行時，相較於終端電子下游，半導體上游通常最後知後覺，而一線廠更會較晚反應，因此龍頭廠業績通常會保持穩健。而設備商更是供應鏈中最後知後覺的一羣、痛覺傳導最慢，但目前關稅戰的不確定性，已經讓各家廠商繃緊神經。BIS已啓動依據1962年《貿易擴張法》（Trade Expansion Act）第232條展開的國家安全調查，對象涵蓋進口的半導體、半導體制造設備（SME）及其衍生產品。根據公告，商務部將於5月7日前徵詢完美國大衆意見，半導體相關關稅措施即將正式出爐。一位不具名的國際設備商主管私下表示，前幾年因美國針對中國先進芯片和相關製造設備進行出口管制措施，雖造成一些影響，但還在可以接受的範圍內。半導體關稅會怎麼定義?會不會同步進一步縮緊對中國出口管制?都充滿了未知數。他認爲，不管國際環境怎麼變化，臺積電的技術領先、具有不可取代性，轉嫁能力自然是最高，因此第一波所帶來的成本，一定會由設備商先含淚吞下，但這也不是完全沒有底線，後續則得重啓協商，能不能找到平衡點仍待評估，畢竟，「沒有企業會想做賠本的生意」。他表示，現在真的沒人可以精準預測未來關稅會怎麼發展，因此也只能儘量照常度日。不過，半導體業投資龐大、每一天都在燒錢，關稅一日無法定案，等於廠商很難做長期生產規劃，而設備交期長達半年到超過一年都有，這段時間因供應鏈大亂所造成生產延遲成本，恐怕也會是一筆不容小覷的數字。整體而言，在關稅未明之前，設備商多憂心忡忡，不過，有業者也指出，景氣本來就有循環、政策也不會十年如一日，科技創新依然得繼續向前行，加上半導體成爲戰略物資後，各國在投資上只會強化，這也代表設備商具備長期硬性需求。短期來看，關稅戰可能會帶來陣痛，但只要有確定的政策可依循，供應鏈自然會找到出路，如何在不傷及筋骨之下，維持與客戶良好關係、共體時艱，仍然是最重要的考量。半導體精品公衆號推薦專注半導體領域更多原創內容關注全球半導體產業動向與趨勢*免責聲明：本文由作者原創。文章內容系作者個人觀點，半導體行業觀察轉載僅爲了傳達一種不同的觀點，不代表半導體行業觀察對該觀點贊同或支持，如果有任何異議，歡迎聯繫半導體行業觀察。今天是《半導體行業觀察》爲您分享的第4101期內容，歡迎關注。『半導體第一垂直媒體』實時 專業 原創 深度公衆號ID：icbank喜歡我們的內容就點“在看”分享給小夥伴哦 (本文内容不代表本站观点。) --------------------------------- |
本網站是"非商業"(non-commercial)。 暫統計至2025年6月8日，本網站共52823篇文章。 本網頁使用CDN cache緩存，顯示的網頁內容可能並非最新版本。
